点击上方“清华五道口金融EMBA”可订阅哦！摩根大通集团(JPMorgan Chase & Co)是美国实力最强、业务最广的全球性银行。它的历史连接着摩根财团、摩根银行、摩根士丹利、大通曼哈顿银行、纽约化学银行、贝尔斯登等一个个昔日闪耀的金融巨头。
摩根大通见证了美国金融业200多年的发展历程，一直被视作银行业的晴雨表。这近200年的发展史，我们带您一起领略！
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摩根大通美国金融史
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摩根财团的来源
声名显赫的摩根财团，前身是美国商人乔治·皮博迪(George Foster Peabody)于1838年在英国伦敦设立的一家商人银行。
1854年，朱尼厄斯·斯潘塞·摩根(Junius Spencer Morgan)成为皮博迪的合伙人，并于1864年接管公司，将公司更名为J.S.摩根公司。
J.P.摩根公司后来以朱尼厄斯·斯潘塞·摩根的儿子约翰·皮尔庞特·摩根(John Pierpont Morgan，1837年-1913年)的名字命名。
就是这个J.P.摩根，成为了权势比肩美国总统，未来很难再有人超越的卓越银行家。
1871年，J.P.摩根与人合伙创办德雷克塞尔-摩根公司(Drexel, Morgan & Co.)，从事投资与信贷等银行业务。
1895年，公司的纽约事务所更名为J.P.摩根公司(J.P. Morgan & Co.)，开始向钢铁、铁路及公用事业等产业渗透。
约翰·皮尔庞特·摩根
到1906年，J.P.摩根公司已经推动创建了当时美国三家最大的公司——美国钢铁公司(U.S. Steel), 通用电气公司(GE)和美国电话电报公司(AT&T)。
到1912年，摩根财团已经控制了金融机构13家，被美国金融界称为“银行家的银行家”。
约翰·皮尔庞特·摩根成为美国历史上最著名的金融寡头，对美国经济的发展有着不可磨灭的贡献。
他在多个领域成就卓著——包括铁路、钢铁、电话、电力、银行、保险。J.P.摩根从一个无名小辈，经过艰辛的努力奋斗，在强手如林的金融界站稳脚跟，并一一击败对手，终于发展成为纽约市华尔街第一号人物。
拯救美国的传奇
1907年的大恐慌到来时，皮尔庞特已经年届七十。企业和经纪公司一个接着一个倒闭，投资者纷纷抛售股票、买进黄金，股市走向了深渊。一批大兴钢铁企业破产。经济持续稳定发展需要大量的资本投入，但是，当时的美国没有中央银行来调控资金供需平衡，财政部也束手无策。
美国总统西奥多·罗斯福当时没有意识到事态的严重性，他对华尔街并不友好，经常批评金融家们为“有钱的大恶人”。
但此时，对危机一贯敏感的皮尔庞特却已经做好了最坏的打算。
皮尔庞特赶回纽约，召集了所有大银行家，以及财政部长，共同商议如何应对此次金融危机。皮尔庞特对银行家们动之以情，晓之以理，筹集到了需要的2000多万美元。皮尔庞特还下令发行1亿美元的票据，以解决资金不足的问题。
摩根财团挽救全美的信托公司和证券交易所的信息传遍了全国，恐慌终于平息，股市开始上扬。
皮尔庞特，也就是JP摩根，这位七十多岁的老人以一己之力撑起了美国的金融大厦。
罗斯福也不得不对摩根拯救这场危机给予极高的赞誉。同时，政府意识到必须成立国家中央银行，由一家银行去做摩根所做的事情似乎更为妥当。这就是美联储(Federal Reserve)诞生的初衷。
1912年4月，摩根财团精心打造的豪华游轮“泰坦尼克号”(RMS Titanic)撞上冰山沉入海底，成为一个不详的预兆。1
913年3月31日，皮尔庞特在去欧洲旅行途中去世，一个属于金融大佬的时代结束了。
1913年12月23日，美联储成立。
在1930年代经济危机中，美国金融系统一度瘫痪，在这个背景下，美国国会1933年通过《格拉斯-斯蒂格尔法》(Glass-Steagall Act)，禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，保证商业银行避免证券业的风险。
于是，JP摩根中的投资银行部门被迫独立，于1935年成立了摩根士丹利(Morgan Stanley)。JP摩根则转为一家纯商业银行。
1940年，JP摩根公司完成了从私人合伙制向公司化转变，杰克·摩根(J.P. “Jack” Morgan)出任董事会主席，由家族之外的人出任首席执行官。
纽约四大银行归一，终成摩根大通
现在的摩根大通集团，源自于总部在纽约四家著名的银行——化学银行、大通曼哈顿银行、汉华实业银行和JP摩根银行。
1799年，曼哈顿公司(The Manhattan Company)创立。1848年，曼哈顿银行的前身The Waterbury Bank开张。
1824年，纽约化学品公司下属的纽约化学银行(The Chemical Bank of New York)成立。在随后的一百多年的发展中，化学银行通过不断的收购和兼并，成为美国一家大型银行。
1877年，大通国民银行(Chase National Bank)创立。“Chase”来自于美国前财政部长和首席法官Salmon P. Chase的名字。
大通国民银行
1920年代，大通国民银行透过旗下的证券公司，收购了几家规模小的银行。其最著名的收购是于1930年代收购了大股东是小约翰·勒克菲勒的纽约公平信托公司。这使它成为美国乃至世界的大型银行。大通国民银行也积极参与石油工业的投资中，与勒克菲勒旗下的标准石油公司继承者长期保持联系。1 955年，大通国民银行(Chase National Bank)与曼哈顿银行(The Bank of the Manhattan Company)合并成立大通曼哈顿银行。
随着化学银行实力越来越强大，1988年其控股公司纽约化学公司(Chemical New York Corporation)更名为化学银行(Chemical Banking Corporation)。1991年，当时的美国第六大银行化学银行(Chemical Banking Corp.)与第九大银行汉华实业银行(Manufacturers Hanover Corp.)合并为化学银行(Chemical Bank)，成为仅次于花旗的美国第二大银行。1996年, 化学银行(Chemical Banking Corp.)收购了大通曼哈顿银行(The Chase Manhattan Corp.)。因为大通的国际知名度比较高，新合并的公司保留了大通曼哈顿银行的名字，并成为美国当时最大的银行控股公司。
2000年12月，JP摩根集团(J.P. Morgan & Co.)与大通曼哈顿银行(The Chase Manhattan Corp.)正式合并。合并后，公司更名为J.P. Morgan Chase & Co.(中文译名为摩根大通银行)。
JP摩根、大通、化学和汉华这四家曾经在美国最大和历史最悠久的纽约银行终于合为一体。
合并后的摩根大通主要在两大领域内运作：一是在摩根大通的名义下为企业、机构及富裕的个人提供全球金融批发业务；二是在美国以“大通银行”的品牌为3千万客户提供零售银行服务。
杰米·戴蒙让摩根重现辉煌
1956年出生的哈佛大学MBA杰米·戴蒙(Jamie Dimon)是一位金融天才，1982年进入美国运通公司(American Express)，任华尔街传奇人物、美国运通总裁桑迪·韦尔(Sanford I.Weill)的助手。
1985年，两人被赶出美国运通。此后，他们两人通过一系列并购行动，打造了旅行者集团。
1998年，旅行者集团(Travelers Group)与花旗银行(Citi Group)进行了价值700亿美元的并购交易，诞生了庞大的花旗集团，桑迪·韦尔与花旗原CEO约翰·里德共同执掌新花旗。但合并后不久，戴蒙和桑迪·韦尔不合，并离开了花旗，结束了长达17年的“父子型”黄金搭档关系。
2001年，戴蒙前往芝加哥，接手美一银行(BankOne Corp)，短短几年后，把美一银行打造成一个“西部花旗”。
而此时，大通曼哈顿银行与J.P.摩根合并后的摩根大通却厄运不断，风险投资全盘尽墨，不良贷款数量巨大。更糟糕的是，摩根大通因缺乏人才倍受嘲笑：60岁的CEO威廉·哈里森(William Harrison)甚至推选不出一名合格的接班人。
2004年7月1日，摩根大通与美一银行(BankOne Corp)正式合并。杰米·戴蒙任摩根大通集团总裁兼首席运营官。此次合并打造了一家在贷款、信用卡、投行、资产管理、私人银行、资金管理和证券服务、中间市场及私人股本领域均名列前茅的金融服务集团，两家银行合并后规模仅次于花旗集团。
哈里森收购美一银行的一个重要原因就是为了选择戴蒙作为其接班人。2005年戴蒙正式接任摩根大通的CEO，2006年成为董事会主席。
杰米·戴蒙(Jamie Dimon)
在2008年美国金融危机之下，雷曼兄弟(Lehman Brothers)申请破产保护，美林(Merrill Lynch)被美国银行(Bank of America)收购，高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利转变成商业银行，美国银行和花旗集团接连宣布巨额亏损。而戴蒙领导的摩根大通成功避开了最具危害的资产，成为全美唯一一家没有受次贷危机波及的银行，还借助政府资助的廉价交易，收购了投行贝尔斯登(Bear Stearns)和地方银行华盛顿互惠(Washington Mutual)，成为华尔街最坚挺的巨头。收购贝尔斯登让摩根大通获得了为对冲基金提供服务的宝贵业务，而收购华盛顿互惠则让摩根大通完成了在美国零售银行业的布局。
在危机大规模爆发前，戴蒙就对次级金融衍生品采取了及时坚决的规避策略，不仅拒绝承销该类产品，更大刀阔斧地削减和出售次级债券资产。此外，摩根大通对公司债进行了对冲操作，正是这些对冲交易给后来的摩根大通创造了数亿美元收益。
一系列的成功让杰米·戴蒙成为美国银行业近20年来最伟大的CEO，同时也是世界上最让人敬畏的银行家。
“伦敦鲸”事件后稳健前行
2012年5月10日，杰米·戴蒙在电话会议上承认，其首席投资办公室(CIO)在合成债券头寸上出现了20亿美元的交易亏损。
这证实了业界此前一个月广为流传的说法，即摩根大通伦敦办公室的一位交易员对信贷违约互换(CDS)下了1000亿美元的重注。这位交易员叫布鲁诺·伊克希尔(Bruno Iskil)，由于他对企业债的交易造成信贷市场的剧烈波动，这一事件被称为“伦敦鲸”(London whale)。
“伦敦鲸”事件最终令摩根大通损失了60亿美元。
2013年第三季度，摩根大通出现了杰米戴蒙任内的首次亏损，因该行卷入的法律和监管风暴使其在第三季度付出92亿美元诉讼费用。戴蒙宣布自2005年他出任首席执行官以来该行无可比拟的盈利记录终于结束。他表示：“这对我个人来说非常痛苦。”
2014年7月1日发给员工和股东的备忘录中，戴蒙宣布自己患上了咽喉癌并详细披露了自己的病情和治疗计划。随后，戴蒙开始进入医院进行为期八周的放射性治疗和化疗。当年12月，杰米·戴蒙表示，医学检测结果显示，他的体内没有癌症迹象，也就是说，他几个月前患上的早期喉癌已经治愈。
摩根大通从2004年-2015年的净利润情况
2015年摩根大通净利润为244亿美元，是美国最赚钱的银行，令老牌国际银行花旗、美国银行望其项背。
摩根大通的业务主要由消费与社区银行、公司与投资银行、公司银行和资产管理业务四部分组成，从营收角度看，消费与社区银行(零售银行)业务是该行最主要的收入来源，近三年收入收入占比在45%以上，第二大业务收入来源是公司与投行业务，主要是非利息收入，约占该行营业收入的35%，第三大业务收入来源于资产管理业务，约占总收入的12%，占比最小的业务是公司银行业务，收入占比仅为7%。从净利润构成看，摩根大通的利润业务占比与收入占比基本一致。
在英国《银行家》杂志(The Banker)不久前公布的2016年全球1000家大银行排行榜(Top 1000 World Banks 2016)上，摩根大通银行以2004.82亿美元的一级资本排名全球第三，在美国银行中依然排名第一(美国银行为1807.78亿美元，花旗集团为1764.20亿美元，富国银行为1645.84亿美元)。
2016年7月14日，摩根大通宣布，公司在2016年第二财季实现利润62亿美元。其交易收入超出预期，同比增幅达到了23%，固定收益交易业务的营收也同比增长35%，股票业务收入增长2%。
华尔街分析师称，摩根大通的季度财报有着“很高的质量”。在银行业备受英国脱欧以及低利率环境的担忧情绪的大背景下，摩根大通给银行业财报季开了一个好头。
来源：砺石商业评论
本文作者全球君为砺石商业评论联合创始人，砺石研究院院长
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